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武汉宝上电缆有限公司
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电缆万亿产业升级路在何方

作为我国经济建设重要的配套产业金属线缆行业广河用于国民经济各个领域占据着中国电工行业四分之一的产值是机械工业中仅次于汽车行业的第二大产业市场规模巨大以产值计算已经超过万亿规模2012年近1.2万亿产品应用广泛被喻之为国民经济血管神经

目前国内线缆生产企业达9000家其中以中小企业为主最大企业的市场份额仅有1%左右29家大型企业市场占有率仅有14%呈高度分散化的竞争格局从而也造成了行业市场竞争激烈企业盈利困难企业发展前景堪忧

说明

第一集团前15以集团化企业为主上规模大型电缆企业电缆销售在30亿以上有110KV以上高压超高压研发生产能力主要竞争对手为外资耐克森普睿司曼住友等

第二集团前100以主营业务电缆为主的有部分上市公司销售额在10亿元以上35KV及其以下竞争优势在6KV~35KV范围

第三集团前4000通常专注于某一细分领域需求或者专注某一区域发展增速依靠下游细分市场的领先增长销售规模在10个亿以下

第四集团大量小规模企业5000家左右销售规模低于500万以下主要是1KV电力电缆的生产缺乏市场竞争能力

一行业现状的挑战凸显

挑战一价值链低端价格战竞争我国现阶段电线电缆的客户群主要集中在电力行业两大电网是电力电缆的主要客户其投资规模占全国电网投资的90%输电配电方具有自然垄断性质掌握定价话语权而大型客户利用行业垄系位用招标方式培养一批同等竞争力的大型企业让其充分竞争同时由于招标入选标准低导致入选企业多而杂电线电缆企业间竞争无序价格成为主要竞争手段

挑战二产品同质化利润低现金流压力大近年来由于产品同质化严重电线电缆行业的利润率不断下降行业的平均利润率由2003年的11.7%下降为2102年的4.18%已经低于中国制造行业基本水平同时由于客户主要采用阶段付款模式等条件限制如“2—5—2—1”模式造成国内电线电缆行业应收账款高现金流短缺由于经济效益低下全行业亏损企业1700多家亏损面达1/4行业内资金普遍紧张资产负债率平均高达70%行业企业的未来生存环境将更加艰难

挑战三行业进入易退出难但高端领域有壁垒电缆行业属于资金密集型具有一定的资金进入壁垒但技术壁垒不高是进入先易的行业手时垒和专业化生产壁垒会阻碍话的小企业发展壮大但在高端产品领域技术壁垒高存在较多的细中业的技术壁垒进入比较困难

挑战四企业成长难规模有上限电线电缆产品原材料成本高在内部管理能力尚未发展起来的情况下如果单纯扩张规模存在极大的风险企业实现规模生产要求复杂行业特点决定了产品交货时间紧库存少精细化生产忧靠速流转是行业企业的关键竞争力要求之一

挑战五市场环境乱企业形象睿市场增速过快址式发展模式技术积累不足充分竞争市场私营民企多等诸多因素造成我国电线电缆市场环境混乱竞争恶劣的现状质量低劣诚信缺失等现象使电线电缆行业出现了劣币驱逐良币的困局严重扰乱电缆行业的秩序

二欧美企业的两次整合

欧美电线电缆行业发展起步显磬总结行业发展历史主要经历了初期快速发展规模化扩张专业化及规模化升级等三个大的发展阶段曾经出现过两次行业整合潮

第一次行业整合潮1980年受行业内企业数量较多原材料价格低位下游行业需求降低等因素影响行业体现生产能力过剩价格竞争愈演愈烈进入第一个整合期经过20余年大浪淘常欧美国业电线电缆行业集中度程度显著提高形成了规模化领先企业

1980-2000年代推动欧美电缆行业集中度提高的外部因素主要有三个方面

1行业内部竞争企业生存艰难促进了分各国电力事业和通讯事业引进非国有化和竞争机制导致他们改变采购方式价格竞争愈演愈烈生产能力过剩的问题越来越明显许多企业被迫出售工厂以调整过剩的生产能力甚至退出

2下游行业企业需求减少80年代欧美大量制造业海外迁移国内基础建设与生产设备投资减少电力和装备用的电线电缆的需求逐渐降低

3上游行业企业退出竞争80年代铜价长期保值位很多铜矿公司选择了缩短产业链回归本行核心业务开始逐步抛售他们在国内外拥有的下游产业电线电缆

外部的凸环境为分的电线电缆厂家展合并提供机会在这一时期并购的主要目是的扩大企业规模实现成本竞争优势

第二次行业整合潮2000年后随着市场成熟及产品结构的变化行业市场出现了聚焦专业化规模化扩张的两极分化趋势促使行业重新整合目前行业整合潮尚未结束并包含了全球化专业化集成等特点

在这次电缆行业重组过程中企业的发展选择主要呈现了三个方向

1聚焦专业化例如全球第二的电力电缆制造商耐克森优先聚焦高端特种市场拓展高附加值高技术要求产品提升特种电缆产品比重提升沙中性业务利润率并借2001年巴黎证交所上市之势插上金融翅膀在5年时间里并购10多家在特种电缆领域有技术领先优势的企业同时放弃部分业务转型成为专业电缆生产与服务商

2规模化扩张例如意大利的皮瑞利全面出击积极展海到了2001年皮瑞利拥有75个电缆厂分布在24个国家产值增加到5年前的18

3业务退出例如英国的BICC世界电线电缆行业这话年以上的老字号分拆出售荡然无存德国的西门子也彻底退出了电线电缆行业环依的诺基亚决定大力发展手机事业为了集中经营资源毅话电线电缆事业抛售生存下来的小公司要么占据某个特定的产品领域要么具有地方特色

三未来的趋势机遇

从电线电缆生产总量来看我国已经是世界第一电线电缆生产大国但从司电线电缆导体当量来看我国与欧美等发达国家比较还有很大差距从长期来看我国电线电缆行业有很大的发展空间2004—2011年电线电缆行业复合增长率为19.55%按照中国电线电缆行业发展速度略低于国民经济的发展速度预测未来增速将保持在5%-6%之间则总产值将接近1.5万亿

趋势机遇一并购重组推动行业整合综合对比欧美日电线电缆行业的发展历史及中国的行业现状目前中国线缆行业正处于发展期的后半程未来并河重组将推动中国线缆行业整合逐步进入成熟期

现阶段中国体现了行业产能过剩价格竞争竞争愈演愈业特点随着市场的增长的缓慢或下降竞争加剧设备利用率下降线缆产品市场的高端领域逐渐向专业化发展中低端领域逐渐趋向同质化竞争未来中国将欧美的两个阶段的整合周期特点融合在一起同时出现规模化及专业化的特点市场的两极化发展趋势促使各公司重新审视其自身发展战略不断进行调整促上缆产业通过不同的重组方式完成产业从分散到集中的过程

趋势机遇二技术创新区域企业受益核着技术的提升以链铜已经成为线缆行业的发展趋势未来铝合金原料线缆将不断增加

2005年以来铜价飚升不论用户与电缆制造商均以望铜兴叹寻求替代品在铝比铜技术经济效益好约为3倍时占用户宁可选择铜而不选择铝现在铜铝价格差为4.4倍未来替代趋势驱动因素明显到2010年全球电线电缆行业100万吨铜电缆将被铝电缆取代大约全球电线电缆6%由铜芯变成铝芯近年来均保持了3-5倍的年增长速度预计未来5年内我国铝合金电缆市场将会高速发展形成2000亿元以上的市场规模市场需求前景非常可观

趋势机遇三整合产业链区域集群出现产业集群的产生吸引配套产业促进区域行业发展更有有利于资源整合提升企业品牌帮助企业进入高速发展通道中国电线电缆行业属于技术区位指向型从中国电线电缆区域特点以及近年来的发展状况来看电线电缆业将呈区域集中趋势

随着国内企业不断发展成熟未来电线电缆产品也将利用技术创新进入利润水平更高的产品领域逐渐实现高端产品进口替代

普睿司曼耐克森住友古河等国示头凭借自己资金与技术上的优势占据着高端市场保持了较高的市场占有率控制国内企业进入但通过近年来国内进口电缆状况来看国内企业对国外产品的进口替代能力在增强但高端产品竞争国外仍有很大优势

国内进口总体呈现略有下降的状态说明在国内竞争激业态势和成本压力下国内产品对国外产品进口替代在增强但进口价格呈现中上涨的显著特征说明国外电缆产品在高附加值的的竞争优势上越来越明显产品也越来越集中于高档

趋势机遇四出口增长角逐全球化在满足了国内需求的同时我国电线电缆出口量和出口金额逐年增长正逐步打入欧美日韩等市场2011年电线电缆出口额达到154.9亿美元


从国际区域电缆产业竞争格局看欧美国业技术领先优势和亚非等新市场潜力可能导致中国企业未来以专业化竞争国内市场规模化竞争亚非市场的战略更为可行

鄂公网安备 42011202001472号

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